周一以亞星客車（600213）和安凱客車為典型代表的客車板塊類個股在當(dāng)日行情中明顯有異動跡象，至收盤時，亞星客車依然封在漲停板位置。該股全日總成交股數(shù)約為146萬股，籌碼日換手率僅為2.44％，成交金額為620萬元，顯示持股投資者對該股惜售心理非常明顯。
客車景氣度攀升
與轎車行業(yè)庫存不斷增長、銷售價格不斷下降的尷尬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀存在顯著差別的是：2004年國內(nèi)客車行業(yè)景氣度延續(xù)了良好的發(fā)展勢頭。
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)字顯示：我國2004年前11個月客車累計產(chǎn)銷量分別為112.78萬輛和110.84萬輛，同比分別增長9.29%和6.95%。其中大型客車累計產(chǎn)銷2.3萬輛和2.27萬輛，同比分別大幅增長36.91%和42.72%。同期輕型客車和微型客車產(chǎn)銷量也都出現(xiàn)了不同程度的增長。
相關(guān)資料統(tǒng)計，目前我國城市人口平均1819人擁有1輛城市公共汽車，遠遠低于發(fā)達國家500—800人擁有1輛城市公共汽車的水平，這意味著中國城市公交發(fā)展?jié)摿薮�。特別是近年來國內(nèi)道路建設(shè)投資力度不斷加大，截止到去年10月份，我國高速公路通車里程已突破3萬公里，位居世界第二位，這無疑將為客車行業(yè)的發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。另外，由于2008年北京奧運會和2010年上海世博會等有利因素的存在，也使得業(yè)內(nèi)人士普遍看好未來幾年國內(nèi)客車行業(yè)的發(fā)展前景。
在5屆世界客車博覽亞洲展覽會上，世界客車聯(lián)盟秘書長呂克·格洛里厄曾預(yù)計：“未來5年，中國客車產(chǎn)業(yè)仍會保持較快增長�！�
公司巨虧變微盈
公開資料顯示，由于受應(yīng)收帳款上升導(dǎo)致公司計提壞帳準備大幅上升等重要不利因素的影響，2003年度亞星客車經(jīng)營業(yè)績曾陷入巨額虧損的尷尬經(jīng)營境地，當(dāng)年每股收益為-0.77元。
2003年底，格林柯爾從亞星集團手中接過亞星客車股份公司11527.25萬股國家股，占亞星客車總股本的60.67%，一舉成為該上市公司的新第一大股東，意味著亞星客車進入了新的發(fā)展時期。
2004年前三季度，亞星客車實現(xiàn)每股收益達0.059元，成功實現(xiàn)扭虧為盈，三項費用出現(xiàn)了顯著下降；不過每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量依然是負數(shù)，為-0.30元/每股，顯示該公司經(jīng)營業(yè)績在由巨虧扭轉(zhuǎn)為盈利的道路上走得并不十分扎實。前不久，該公司發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告稱“預(yù)計2004年期末累計凈利不會發(fā)生虧損”，暗示著2004年該公司每股經(jīng)營業(yè)績應(yīng)該不會太出色。
筆者認為，現(xiàn)階段亞星客車公司基本面的最大亮點主要在經(jīng)營業(yè)績由巨虧轉(zhuǎn)為盈利和第一大股東變更兩個方面。
報復(fù)性反彈展開
亞星客車上市后于2000年8月份見到歷史最高價位15.1元，并于前幾個交易日行情中探出低于4元的歷史最低價位。在近4年半的行情中，該股總市值累計縮水幅度已高達近75％，超跌狀況十分嚴重，技術(shù)上具有非常強烈的內(nèi)在反彈要求。
事實上，在前幾個交易日行情中，該股再度向下?lián)舸?元整數(shù)關(guān)口的支撐價位并創(chuàng)出上市新低價位之后，其日成交量出現(xiàn)了顯著萎縮跡象。另外，盡管自去年12月31日至今年1月7日期間該股日K線收出“五連陰”，但股價累計跌幅卻十分有限，表明該股短期進一步做空動能已基本衰竭。而該股在周一行情中大幅上漲走勢的出現(xiàn)，意味著其報復(fù)性反彈行情已經(jīng)展開。
我們預(yù)計該公司2004年度實現(xiàn)每股收益應(yīng)該不會超過0.1元，根據(jù)此預(yù)測業(yè)績計算，周一收盤時，亞星客車市盈率已經(jīng)超過了40倍，高于行業(yè)平均水平。因此我們認為，該股短線的暴漲行情很有可能是借客車行業(yè)背景向好之際、以及亞星客車公司基本面經(jīng)營業(yè)績由巨虧轉(zhuǎn)為盈利等重要有利因素，而展開的超跌技術(shù)性反彈行情。鑒于目前其股價市盈率并不低，且股價依然被束縛在中長期走勢所構(gòu)筑的下降通道中，所以操作上宜采取短線搶反彈的投機性策略。
