德隆集團(tuán)“三駕馬車(chē)”之一的湘火炬(000549.SZ)重組談判已經(jīng)越來(lái)越接近尾聲。消息人士介紹，在上汽集團(tuán)、一汽、宇通客車(chē)、三一集團(tuán)等8家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，上汽集團(tuán)入主湘火炬希望最大。
托管德隆資產(chǎn)的華融資產(chǎn)管理公司在為湘火炬成功“?身”后，開(kāi)始了尋找戰(zhàn)略投資者的歷程。華融和湖南當(dāng)?shù)囟枷Ｍ麑ふ矣袑?shí)力的實(shí)業(yè)投資者。此前有媒體公開(kāi)報(bào)道稱(chēng)宇通集團(tuán)有意通過(guò)入主湘火炬而獲得陜西重汽控股權(quán)，從客車(chē)領(lǐng)域躋身重卡行業(yè)。消息人士告訴記者，宇通集團(tuán)作為有誠(chéng)意的購(gòu)并方，希望一舉收購(gòu)新疆德隆(集團(tuán))有限責(zé)任公司持有的2.05億股湘火炬法人股以及第二大股東株洲國(guó)資局持有7439.76萬(wàn)股國(guó)有股。宇通集團(tuán)報(bào)價(jià)為2.8元/股，總價(jià)為7.8億元。截至今年第一季度末，湘火炬每股凈資產(chǎn)為1.68元，這一報(bào)價(jià)較凈資產(chǎn)有66.6%的溢價(jià)。
市場(chǎng)曾傳言競(jìng)標(biāo)湘火炬股權(quán)的有超過(guò)20家企業(yè)，但該人士介紹，實(shí)際和華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行過(guò)正式談判的只有8家。由于上汽集團(tuán)成功重組柳州五菱的示范效應(yīng)，株洲當(dāng)?shù)貙?duì)上汽集團(tuán)頗為看好。湖南三一集團(tuán)報(bào)價(jià)與宇通客車(chē)相差不多。另外，在深圳投資界傳說(shuō)上汽集團(tuán)對(duì)湘火炬的報(bào)價(jià)更是高達(dá)3.5元/股。
華融長(zhǎng)沙辦事處總經(jīng)理?xiàng)羁饲谕瑫r(shí)也是湘火炬董事長(zhǎng)，楊克勤承認(rèn)目前正在接觸一些意向收購(gòu)方，具體重組談判由華融管理公司總部重組一辦副經(jīng)理常運(yùn)東負(fù)責(zé)，常運(yùn)東還是湘火炬董事。華融重組一辦的工作人員介紹，常運(yùn)東目前正在上海工作。湘火炬內(nèi)部人士透露公司總經(jīng)理聶新勇近段時(shí)間也主要在上海。
盡管在“?身”過(guò)程中出售了航天火炬、重汽紅巖等公司股權(quán)，但湘火炬仍然保留了陜西重汽、法士特、株洲火花塞和東風(fēng)越野車(chē)作為公司的四大核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，今年第一季度仍然實(shí)現(xiàn)了6335萬(wàn)元凈利潤(rùn)。
與普通的單純股權(quán)出讓引進(jìn)戰(zhàn)略投資者不同，湘火炬正試圖探索“股權(quán)＋債權(quán)”一起轉(zhuǎn)讓的方式。2004年該公司年報(bào)披露:由于公司已會(huì)同上海生生和廣盈信凍結(jié)了新疆德隆、陜西眾科源和廣州市創(chuàng)寶等持有本公司的股權(quán)，同時(shí)華融資產(chǎn)管理公司正著手推進(jìn)公司股權(quán)重組工作，擬將應(yīng)收控股股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓同時(shí)進(jìn)行。2005年5月23日上市公司湘火炬與華融資產(chǎn)管理公司簽署了《債權(quán)委托處置協(xié)議》，將對(duì)新疆德隆集團(tuán)及其實(shí)際控制關(guān)聯(lián)企業(yè)的債權(quán)4.01億元全權(quán)委托給華融公司處置。托管費(fèi)為債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額的5%。光大證券研究員趙雪桂認(rèn)為，湘火炬的“股權(quán)＋債權(quán)”轉(zhuǎn)讓方式可以保證對(duì)德隆的債權(quán)能以較高比例得到回收。盡管湘火炬已經(jīng)凍結(jié)了德隆持有的湘火炬股權(quán)，但該部分股權(quán)已經(jīng)質(zhì)押給銀行，即使拍賣(mài)湘火炬也只是第二受償人，難以保證獲得實(shí)際補(bǔ)償。
