2007年，宇通集團與古巴簽訂3.7億美元出口客車大單，但近兩年，隨著古巴經(jīng)濟情況惡化，宇通面臨巨大的支付風險。
“在企業(yè)海外出口中，有客戶告訴你，到貨后4年才能完成付款，這種大單接還是不接？”7月5日，宇通客車總經(jīng)理牛波的反問，再次暴露出豫企面臨的海外風險。
當日，鄭州市索菲特酒店，宇通集團古巴項目獲得中國信保河南分公司3400萬美元巨額賠款，創(chuàng)下了河南保險史上最大單筆賠付。而這僅僅是整個項目賠付第二期，總賠款將達近億美元。
4年前，宇通簽下古巴超額訂單，一度備受各界矚目。但本報記者獲悉，其遭遇的不為人知的風險和隱情，卻更值得警惕。
出口古巴涉險
在宇通的海外戰(zhàn)略中，古巴市場成為最重要的出口地。令人記憶猶新的是4年前的一筆大單，令宇通載譽國內(nèi)。
2007年，繼與俄羅斯簽訂500臺客車出口大單后，宇通集團與古巴正式簽約3.7億美元客車大單。按照協(xié)議，從2007年至2009年，古巴將從宇通集團采購5348臺客車，總價值高達3.7億美元，車型覆蓋城市公交車、勞工車、學(xué)校用車、長途客運車、旅游車及殘疾人用車多個領(lǐng)域。
當時宇通對外宣稱，這也是近10年來國內(nèi)汽車工業(yè)出口金額最大的一宗訂單合同，宇通集團由此創(chuàng)下了中國汽車出口的一個新紀錄。截至當時，宇通客車已經(jīng)占據(jù)了古巴客車進口量99%的份額。
但在這則重大利好消息的背后，卻隱藏著不為外界所知的風險。在高達1.84億美元的訂單中，還款期限長達4年。
“宇通集團于2006年開始與古巴進口方EMPRESA IMPORTADORA GENERAL DEL TRANSPORTE進行業(yè)務(wù)洽談，簽訂向古巴出口客車的4個合同，總金額達1.84億美元，該項目由古巴國民銀行開立信用證，并由古巴財政部出具擔保函�！庇钔瘓F有關(guān)人士表示。
但是，對于這筆大單，古方提出4年的還款期限，宇通集團面臨巨大的資金壓力和收匯風險，接與不接，成為宇通管理層最大的糾結(jié)。不過，在國家政策性保險機構(gòu)中國信保的介入下，宇通依然簽下了這筆協(xié)議。
但3年后，令宇通意料不到的是，即使這種包括巨大風險的4年還款期限，古巴都難以保證。
從2009年開始，受國際金融危機以及颶風等自然災(zāi)害的影響，古巴經(jīng)濟情況出現(xiàn)惡化。根據(jù)古巴政府公布的數(shù)據(jù)，2009年實際GDP增長1.4%，低于此前政府估計數(shù)0.3個百分點，且遠低于2002～2007年6.9%的平均水平，較2008年下降近3個百分點。
古巴國內(nèi)的經(jīng)濟變化，直接導(dǎo)致對中國企業(yè)的支付款項出現(xiàn)了不同程度拖欠，在宇通集團項下累計欠款總額超過了一億美元。
“對方說，我現(xiàn)在沒錢了，沒辦法支付，你怎么辦？”宇通集團一位人士無奈地說。
這筆款項對宇通意味著什么？
2010年，宇通客車營業(yè)收入為134.79億元人民幣，凈利潤8.6億元。2009年，宇通客車營業(yè)收入為87.82億元，實現(xiàn)凈利潤5.63億元。這意味著，這筆款項額度與宇通客車的一年凈利潤相差無幾。
不得已的債務(wù)重組
“我們在最初訂單簽訂時，簽訂的是‘1+4’還款協(xié)議，即1年寬限期，還款期4年。”宇通集團一位人士告訴記者，“但隨著客戶還款能力出現(xiàn)變化，經(jīng)過多輪談判，形成了新的債務(wù)重組方案，對剩下的1億美元采取‘5+10’還款方案，即5年寬限期，10年還款期。”
還款期延長，總比不還要強。但長達15年的還款期，顯然債務(wù)追償更為兇險。
對此，一位業(yè)內(nèi)人士介紹，宇通集團這筆債權(quán)，至少將面臨三種風險：信用風險、匯率風險和利率風險。
“信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能。如今古巴方是承諾15年還款，但在還款過程中會否再次變卦？而且，信用風險中更為危險的是，政治、經(jīng)濟的不確定性帶來的巨大風險�！�
而拋開這且不論，就目前看得到的匯率和利率風險，已足夠宇通為之焦慮。隨著國內(nèi)人民幣不斷升值和央行利率的上浮，這筆巨額款項面臨不斷縮水的壓力和高成本使用壓力。
記者注意到，最新的數(shù)據(jù)顯示，在美元近期震蕩走弱背景下，人民幣對美元匯率中間價延續(xù)上行走勢，并在本周首個交易日再度創(chuàng)出新高。來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，7月4日人民幣對美元匯率中間價報6.4661，再度創(chuàng)出匯改以來新高。而在2007年7月，銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為1美元對人民幣7.5元以上。3年內(nèi)，人民幣對美元升值幅度越來越大。
2010年底，宇通集團向中國信保申請了賠款請求。據(jù)了解，早在宇通與古巴簽訂訂單時，河南信保就進行了介入，整理項目材料報送財政部予以審批，并于2007年4月和2009年9月對宇通集團出口古巴1998臺客車項目出具中長期賣貸保單，累計承保金額1.6億，并承擔90%的賠償責任。
經(jīng)過前期核查和調(diào)研，河南信保對宇通集團古巴項目總賠款金額9900萬美元。按合同約定分五次賠付到位，河南信保向宇通集團支付第一期賠款金額14274969.59美元于今年3月底已順利到賬，本次兌現(xiàn)34391344.68萬美元，本次剩余部分將依照保單約定，欠款于11月份、明年和后年分期撥付宇通集團。
這是有史以來河南出口企業(yè)在走出去、拓展海外市場過程中獲得的金額最大的一筆賠款。
出口海外頻頻遇險
近年來，河南企業(yè)走出去開拓海外市場，已越來越多。
以近年在海外出口迅猛的宇通為例。宇通客車總經(jīng)理牛波介紹說，自2004年以來，宇通出口業(yè)務(wù)快速增長，累計銷售整車超過1.4萬臺，覆蓋了古巴、俄羅斯、伊朗、沙特、泰國等海外80個國家和地區(qū)。2010年，宇通客車出口2981臺，出口金額約2億美元。
就在不久前的6月23日，同力水泥發(fā)布公告稱，公司擬募集資金總額不超過8.04億元，用于投資義馬水泥增資項目、莫桑比克水泥生產(chǎn)線項目建設(shè)及償還銀行貸款。這是同力水泥首個海外水泥項目。
河南信保業(yè)務(wù)發(fā)展處處長柴景玉告訴記者，目前河南企業(yè)走出去，主要集中在三個方面：產(chǎn)品出口、海外工程承包和對外投資。但是，均存在不同程度的風險。
“比如河南省的機電產(chǎn)品是優(yōu)勢出口產(chǎn)品，宇通、鄭煤機、中信重工等均屬此列，但此類產(chǎn)品一般合同額大，還款周期長，多為兩到三年時間，匯率等風險很大�！辈窬坝裾f，“近年來，在國內(nèi)原材料成本和人力成本上升、人民幣升值壓力下，走出去投資建廠者也逐漸增多，涉及鋼鐵、紡織、輕工、建材等行業(yè)，但戰(zhàn)爭、政府違約、征收和禁止匯兌風險也如影隨形。”
河南國際合作集團總裁王建新同樣認為，在海外市場開拓中，除了政治風險，匯率風險是需要警惕的一個雷區(qū)，否則賺到的利潤還不夠賠進去。另外在人文風險、法律風險、疾病風險等方面也要提高警惕。
根據(jù)河南信保提供的數(shù)據(jù)，今年上半年該企業(yè)共受理可損56筆，合計6253萬美元，累計為12家企業(yè)賠付支出1527萬美元。
而6月27日，基于對央企海外風險的考量，國資委正式對外公布了《中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》和《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》,明確對造成國有資產(chǎn)損失的情況，國資委將按照法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，追究相關(guān)責任人的責任。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2010年6月，中鋼集團在澳大利亞Weld Range鐵礦石項目暫停，具體損失暫無統(tǒng)計；2009年年底，中化集團在海外投資的3個油氣田項目，累計虧損1526.62萬美元；2009年9月，中國中鐵在波蘭A2高速公路項目虧損，合同總額4.47億美元；2008年3月，中國兵裝天威新能源收購美國Hoku公司，預(yù)付7900萬美元貨款，后又投入近1億美元，目前該境外公司瀕臨破產(chǎn)、無法履約，具體損失暫無統(tǒng)計。
此外，在2008年金融危機中，就有68家央企曝出114億美元的海外業(yè)務(wù)巨額浮虧。今年利比亞戰(zhàn)爭爆發(fā)數(shù)月以來，對中國海外投資項目更是造成了數(shù)千億元的經(jīng)濟損失。
如何警惕與防范
宇通集團財務(wù)部人員張佩告訴記者，該公司海外出口面臨的三大主要風險為信用風險、利率風險和匯率風險。但均進行了相應(yīng)的應(yīng)對。
“我們秉承專業(yè)的事交給專業(yè)機構(gòu)來做。宇通精于客車制造，但對風險防控并不專業(yè)，于是就選擇相應(yīng)的機構(gòu)合作。其中，我們應(yīng)對信用風險的一個主要途徑，是通過政策性保險機構(gòu)，如公司出口業(yè)務(wù)的90%選擇中國信保合作，其他部分在國際市場找相應(yīng)的機構(gòu)合作，比如選擇了英國一家全球最大的保險行業(yè)協(xié)會勞合社合作�！睆埮灞硎�，“中國信保和其他機構(gòu)不能化解的風險，則由公司的專門團隊來進行應(yīng)對和承擔�！�
據(jù)了解，宇通組建了專門的貿(mào)易融資風險管理團隊，專門處理與中國信保、銀行和其他金融機構(gòu)的對接事宜，進行海外風險管理。
“在宇通自己扛的風險處理中，主要采用直接面對面的談判，用動產(chǎn)或不動產(chǎn)進行資產(chǎn)抵押。同時與銀行聯(lián)手，監(jiān)管賬戶，由銀行密切監(jiān)管貸款資金的最新動向。此外，還積極研究當?shù)胤桑c當?shù)胤蓹C構(gòu)合作等，很多風險都是由于不懂法律受人牽制而造成。
王建新表示，河南國際在進入一個國家之前，首先要進行風險評估，看政局是否穩(wěn)定。在此基礎(chǔ)上，制訂一整套應(yīng)急方案，以應(yīng)對意外。如2009年的幾內(nèi)亞軍事政變，河南國際得到消息后，立即啟動應(yīng)急方案，成立應(yīng)急領(lǐng)導(dǎo)小組，在中國大使館的支持下，及時組織人員疏散，全力保全財產(chǎn)。在駐當?shù)仄渌緭p失嚴重的情形下，河南國際幾乎沒有受損。
“在政局穩(wěn)定但治安不好的國家，也會遇到突發(fā)情況。我們提前對職工進行應(yīng)急教育培訓(xùn)，與中國駐當?shù)卮笫桂^以及所在國治安部門保持緊密聯(lián)系�！蓖踅ㄐ抡f。
顯然，面對海外復(fù)雜多變的形勢，各種風險是無法預(yù)計、難以計算發(fā)生概率的，此類風險一旦發(fā)生，將致企業(yè)遭受嚴重損失。豫企在走出去中，必須尋找防范和降低海外風險的有效途徑，進一步提升走出去的質(zhì)量和盈利能力。
