2010年12月份銷售數(shù)據(jù)相對(duì)偏低。12月份銷量?jī)H166萬(wàn)輛，較11月份環(huán)比出現(xiàn)小幅下降。根據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)看，12月實(shí)際銷量應(yīng)超過(guò)11月份170萬(wàn)輛，造成12月月度數(shù)據(jù)下降主要在于整車廠統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的平滑。預(yù)計(jì)2011年1月份因?yàn)殚_(kāi)單及補(bǔ)庫(kù)存原因銷售數(shù)據(jù)環(huán)比將出現(xiàn)一定程度上升。
北京治堵限購(gòu)帶來(lái)估值壓力。2010年12月底，北京出臺(tái)“治堵限購(gòu)”政策，雖然我們認(rèn)為對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有限，但市場(chǎng)在預(yù)期其他一、二線城市有類似政策推出情況下，對(duì)汽車股估值將形成一定壓力，而這種心理上的影響短期內(nèi)都難改變。
客車行業(yè)增長(zhǎng)相對(duì)確定。城市公交深度化、短期內(nèi)高鐵開(kāi)通帶來(lái)的客流量增加以及出口數(shù)據(jù)的逐漸恢復(fù)，使得2011年大中客銷量增長(zhǎng)最為可見(jiàn)，從行業(yè)比較上來(lái)看，我們認(rèn)為2011年大中客上市公司有較好的超額收益。
核心零部件具有較好價(jià)值。我們認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間仍然較大情況下，零部件公司在國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下，行業(yè)從純粹的制造轉(zhuǎn)移逐步轉(zhuǎn)向技術(shù)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯，高毛利率、能同心多元發(fā)展的零部件公司具有較好的投資價(jià)值。
