2010年9月11日，安凱客車披露的非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案顯示，以不低于10.2元/股的發(fā)行價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4500萬(wàn)股股票，將募集不超過(guò)5億元資金用于投資新能源汽車擴(kuò)建及關(guān)鍵動(dòng)力總成制造的研發(fā)一體化項(xiàng)目。安凱客車預(yù)計(jì)，整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期為3年，建成投產(chǎn)后可形成年產(chǎn)6000輛新能源客車整車和1.2萬(wàn)套新能源客車關(guān)鍵動(dòng)力總成的生產(chǎn)能力。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年新增凈利潤(rùn)可達(dá)2.4億元，投資回收期為6.65年。

    對(duì)安凱客車的融資模式進(jìn)行分析后得出的結(jié)論是，融資創(chuàng)新可以解決發(fā)展新能源客車多方面問(wèn)題。

    新能源客車是客車行業(yè)的未來(lái)

    早在“十五”期間，新能源汽車就被列入國(guó)家規(guī)劃；而在“十一五”規(guī)劃綱要中，明確提出了“十一五”期間單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右、主要污染物排放總量將減少10%的約束性指標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)節(jié)能和環(huán)保目標(biāo)，新能源客車將會(huì)成為未來(lái)客車市場(chǎng)上的主流產(chǎn)品。

    新能源客車為客車行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步開(kāi)辟了廣闊的發(fā)展空間。2001年，我國(guó)啟動(dòng)了863計(jì)劃電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)，涉及的電動(dòng)汽車包括3類：純電動(dòng)、混合動(dòng)力和燃料電池汽車。根據(jù)國(guó)家《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)準(zhǔn)入條件及審查要求》規(guī)定，客車企業(yè)要進(jìn)入新能源客車領(lǐng)域，“至少掌握新能源汽車車載能源系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)及控制系統(tǒng)三者之一的核心技術(shù)”。由此看來(lái)，新能源客車將會(huì)成為促進(jìn)客車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化的關(guān)鍵因素。近十年來(lái)，客車行業(yè)以“一通三龍”為代表的競(jìng)爭(zhēng)格局已得到行業(yè)內(nèi)外的廣泛認(rèn)可。但是，新能源客車的迅速發(fā)展，卻對(duì)客車行業(yè)未來(lái)格局的形成增加了變數(shù)，因?yàn)檫@一領(lǐng)域所有的客車企業(yè)都將處于同一起跑線上，誰(shuí)能抓住機(jī)遇，誰(shuí)就會(huì)在未來(lái)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)。

    安凱客車的融資模式探索出一條新能源客車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展途徑

    對(duì)于新能源客車業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識(shí)，但大多數(shù)企業(yè)在開(kāi)發(fā)新能源客車方面顯示出急功近利苗頭——要么是目光盯著國(guó)家的那點(diǎn)補(bǔ)貼，把希望寄托在地方政府的地方保護(hù)之上；要么是極盡“拼裝”之能事，把技術(shù)創(chuàng)新全部交給上游的配套企業(yè)。沒(méi)有技術(shù)儲(chǔ)備就想擁有未來(lái)，哪有那么便宜的事？新能源客車的發(fā)展有其必然的規(guī)律，從起步到成熟要經(jīng)過(guò)一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，需要在人力和物力方面不斷投入，這個(gè)過(guò)程將會(huì)考驗(yàn)企業(yè)的決策能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。所以，干新能源客車首先應(yīng)該解決好資金問(wèn)題。

    目前的現(xiàn)狀是：一方面，客車企業(yè)很差錢，除了個(gè)別企業(yè)外，大多數(shù)的資金狀況都不好，處處捉襟見(jiàn)肘，基礎(chǔ)建設(shè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷體系、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、品牌傳播往往很難兼顧。沒(méi)有投入就沒(méi)有產(chǎn)出，因此，客車企業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模都不大，不是不想做大，而是確實(shí)沒(méi)有做強(qiáng)做大的實(shí)力。

    另一方面，正當(dāng)?shù)娜谫Y手段沒(méi)人用。在客車行業(yè)，與上市公司有關(guān)的客車企業(yè)多達(dá)十五六家，具有很便利地從資本市場(chǎng)上解決資金問(wèn)題的渠道和手段。在過(guò)去，由于客車企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益都不是太好，沒(méi)有從資本市場(chǎng)上再融資的理由和條件。但是，新能源客車為我們提供了一個(gè)難得的機(jī)遇，而且這個(gè)理由也是被資本市場(chǎng)高度認(rèn)可的。機(jī)不可失，時(shí)不再來(lái)，不借機(jī)融資，十分可惜。

    在這種現(xiàn)狀之下，安凱客車的融資模式不僅是一種突破，而且能產(chǎn)生立竿見(jiàn)影之效果。首先，公司旗幟鮮明地布局未來(lái)，這是企業(yè)決策的一個(gè)明確信號(hào)，從資本市場(chǎng)上融資，將置身于廣大股東的監(jiān)督之中，除了前進(jìn)已無(wú)退路，不會(huì)再含含糊糊。其次，解決了資金問(wèn)題，為安凱客車新能源項(xiàng)目奠定了進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。

    在實(shí)現(xiàn)新能源客車產(chǎn)業(yè)化方面，需要成熟的零部件配套體系來(lái)支撐，因?yàn)楫a(chǎn)品的技術(shù)水平往往取決于零部件水平的高低；而且關(guān)鍵零部件不能一味地依賴進(jìn)口，否則將會(huì)受制于人。

    新能源客車的核心零部件，包括電機(jī)及電機(jī)控制系統(tǒng)、整車控制系統(tǒng)的關(guān)鍵動(dòng)力總成，對(duì)于新能源客車的生產(chǎn)至關(guān)重要。安凱融資之后，首先要實(shí)施的是在提高新能源客車產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向核心零部件領(lǐng)域進(jìn)行適度拓展，以完善產(chǎn)業(yè)鏈條，形成自我配套能力，從而有效控制新能源客車整車生產(chǎn)成本，提高盈利水平。同時(shí)，在滿足自身整車生產(chǎn)配套需求的基礎(chǔ)上，其新能源客車關(guān)鍵動(dòng)力總成還可直接銷售，形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

    安凱客車的融資模式具有很強(qiáng)的示范意義，在未來(lái)幾年，希望客車行業(yè)的上市公司也能夠成功實(shí)現(xiàn)融資，果真如此，我們的新能源客車發(fā)展將會(huì)增加幾分勝算。