江淮汽車(chē)自上市以來(lái)迅速擴(kuò)張，被喻為汽車(chē)板塊中的“創(chuàng)業(yè)板”，近期公司由于披露“聯(lián)姻”正道做新能源汽車(chē)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。公司董事長(zhǎng)左延安表示，做新能源是公司的一項(xiàng)戰(zhàn)略性考慮，很早就開(kāi)始實(shí)施，公司將加快推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)，形成“十二五”期間的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)——

    迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

    中國(guó)證券報(bào)記者經(jīng)過(guò)調(diào)研了解到，江淮汽車(chē)今年的轎車(chē)業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，重卡業(yè)務(wù)還有著超預(yù)期表現(xiàn)，而傳統(tǒng)的利潤(rùn)中心瑞風(fēng)和輕卡的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，再考慮到去年公司轎車(chē)業(yè)務(wù)虧損，公司今年將迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

    行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，4月份以來(lái)中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比逐月下滑，與去年逐月上升的情形截然相反，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于汽車(chē)行業(yè)景氣下滑的擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，江淮汽車(chē)董秘王敏認(rèn)為，從8、9月份開(kāi)始，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)較大幅度的好轉(zhuǎn)。另外，在分析公司銷(xiāo)售情況的同時(shí)，還應(yīng)看到成本的下降。

    “市場(chǎng)擔(dān)心車(chē)企擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，而真正的產(chǎn)能釋放在2012-2013年，在此之間的這段時(shí)間，產(chǎn)能不是過(guò)剩而是不足。從2009年開(kāi)始，汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一輪‘正周期’，正周期不會(huì)那么快結(jié)束，今年四季度預(yù)期會(huì)比較好，行業(yè)數(shù)據(jù)在8月份可能就將會(huì)有所體現(xiàn)?！蓖趺魧?duì)于行業(yè)的未來(lái)走勢(shì)比較樂(lè)觀(guān)。

    愛(ài)建證券研究員褚艷輝認(rèn)為，8月份是淡季，行業(yè)數(shù)據(jù)不會(huì)太好看，如果環(huán)比繼續(xù)下降，同比增幅會(huì)很有限、甚至是負(fù)，不過(guò)預(yù)計(jì)會(huì)是一個(gè)拐點(diǎn)。

    中國(guó)證券報(bào)記者在合肥當(dāng)?shù)亟雌?chē)4S店了解到的情況顯示，8月份的汽車(chē)銷(xiāo)售情況雖不一定大幅度好于7月份，但是公司清庫(kù)存的工作確實(shí)進(jìn)展得比較順利，庫(kù)存的汽車(chē)主要是7月份產(chǎn)品。

    光大證券研究員于特認(rèn)為，江淮汽車(chē)二季度銷(xiāo)量出現(xiàn)回落，主要是在消化一季度經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存。隨著庫(kù)存的消化，7、8月份轎車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)將不再繼續(xù)變差，最遲9月份轎車(chē)銷(xiāo)量將出現(xiàn)環(huán)比回升。

    從累計(jì)數(shù)據(jù)看，江淮的表現(xiàn)則好于行業(yè)總體水平。1-7月，公司實(shí)現(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)量27.3709萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.8%，高于行業(yè)總體增幅42.7%的水平。公司的產(chǎn)能利用率比較高，輕卡產(chǎn)能15萬(wàn)臺(tái)，前7月銷(xiāo)售12.8萬(wàn)臺(tái)；瑞風(fēng)產(chǎn)能4萬(wàn)臺(tái)，前7月銷(xiāo)售3.78萬(wàn)臺(tái)。

    王敏所提及的成本下降的影響已經(jīng)在公司中報(bào)里面有所體現(xiàn)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161.6億元，同比增長(zhǎng)73.31%；凈利潤(rùn)4.89億元，同比增長(zhǎng)328.42%；每股收益0.38元。公司上半年的產(chǎn)品綜合毛利率為16.67%，同比上升2.7個(gè)百分點(diǎn)。

    王敏預(yù)計(jì)，下半年鋼材價(jià)格會(huì)跌落到一個(gè)非常低的位置，三季度毛利率將超過(guò)二季度，四季度毛利率需要看當(dāng)時(shí)原材料價(jià)格的情況。

    轎車(chē)方面，由于去年虧損，在一定程度上拖累了公司業(yè)績(jī)。不過(guò)，王敏表示，隨著銷(xiāo)量的擴(kuò)大，公司的轎車(chē)業(yè)務(wù)今年將爭(zhēng)取做到盈虧平衡。

    公司有關(guān)人士透露，轎車(chē)的四個(gè)平臺(tái)——悅悅、和悅、同悅、賓悅的產(chǎn)品都已經(jīng)上市，和悅的銷(xiāo)售情況稍微好一點(diǎn)。公司策劃在四季度市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后，集中一批經(jīng)銷(xiāo)商把和悅的銷(xiāo)量做到1.5萬(wàn)輛/月，以帶動(dòng)其他品種的銷(xiāo)售。

    重卡方面，1-7月銷(xiāo)量為1.5161萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.28倍。一位長(zhǎng)期跟蹤江淮汽車(chē)的人士透露，公司近期將與重卡領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)企業(yè)卡特彼勒、納威司達(dá)的合資公司NC2 Global LLC正式簽約，生產(chǎn)中重卡及相關(guān)零部件。合資公司主要瞄準(zhǔn)除北美和印度以外的市場(chǎng)。江淮最近獲得了上萬(wàn)臺(tái)重卡大單，而巴西的一個(gè)供貨期為9年的大單有望達(dá)到爭(zhēng)取60萬(wàn)臺(tái)、確保30萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量。

    江淮還與納威司達(dá)合資成立了生產(chǎn)柴油機(jī)的公司，生產(chǎn)全系列產(chǎn)品，從2.8L、3.2L、4.5L一直到11L、12L、13L升，這將解決未來(lái)輕卡發(fā)動(dòng)機(jī)的技術(shù)升級(jí)問(wèn)題。

    分析人士認(rèn)為，江淮汽車(chē)是國(guó)內(nèi)不多的幾家同時(shí)擁有轎車(chē)和卡車(chē)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，這種兩條腿走路的模式讓公司在一定程度上規(guī)避了汽車(chē)行業(yè)周期波動(dòng)的影響，尤其是在今年汽車(chē)行業(yè)景氣程度整體不如去年的情況下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)將優(yōu)于其他公司。

    新能源業(yè)務(wù)——

    形成后發(fā)優(yōu)勢(shì)

    盡管江淮汽車(chē)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)搶眼，不過(guò)，分析人士認(rèn)為，公司想要在這一塊超越上汽、一汽等其他國(guó)內(nèi)車(chē)企和合資品牌，成為世界一流廠(chǎng)商，必須尋找新的突破口。這也是公司要推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)發(fā)展的深層原因。

    在8月17日的媒體交流會(huì)上，江淮汽車(chē)董事長(zhǎng)左延安表示，公司在新能源方面并非“儲(chǔ)備不足”，做新能源是“順勢(shì)而為”，有“深層次的思考”，公司將加大力度、加快速度推進(jìn)新能源汽車(chē)的發(fā)展步伐，構(gòu)筑江淮的比較優(yōu)勢(shì)，并形成在“十二五”期間的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

    左延安表示，汽車(chē)行業(yè)今年的銷(xiāo)量可能會(huì)超過(guò)1600萬(wàn)輛，2000萬(wàn)輛、3000萬(wàn)輛的銷(xiāo)量已經(jīng)不遙遠(yuǎn)，化石能源成為緊缺資源，因此發(fā)展節(jié)能與新能源汽車(chē)是大勢(shì)所趨。國(guó)家強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，又出臺(tái)了一些新能源汽車(chē)的政策，公司這么做也是要抓住政策機(jī)遇。

    根據(jù)媒體披露的《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（2011-2020年）征求意見(jiàn)稿，到2020年，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到世界第一，新能源汽車(chē)保有量達(dá)到500萬(wàn)輛；以混合動(dòng)力汽車(chē)為代表的節(jié)能汽車(chē)銷(xiāo)量也將達(dá)到世界第一，年產(chǎn)銷(xiāo)量達(dá)到1500萬(wàn)輛以上。未來(lái)十年，中央財(cái)政將投入上千億元資金支持節(jié)能與新能源汽車(chē)核心技術(shù)的研發(fā)和推廣。

除了國(guó)家層面，江淮還得到地方層面的政策支持。左延安表示，合肥市屬于安徽省皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的示范區(qū)，這是第一個(gè)國(guó)家級(jí)的示范區(qū)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)如果還是在傳統(tǒng)汽車(chē)的量上下功夫就不符合示范區(qū)的要求，而做節(jié)能環(huán)保車(chē)新能源汽車(chē)就可以得到示范區(qū)的很多政策支持。

    分析人士認(rèn)為，皖江規(guī)劃對(duì)企業(yè)的支持主要體現(xiàn)在土地方面，安徽省對(duì)于企業(yè)的科技創(chuàng)新還有資金支持，有關(guān)細(xì)則將會(huì)出臺(tái)。皖江規(guī)劃給江淮帶來(lái)的不僅是政策優(yōu)惠，還有相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的成本降低。

    據(jù)知情人士透露，合肥市節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將于年內(nèi)出臺(tái)，補(bǔ)貼金額的上限不會(huì)低于深圳市的6萬(wàn)元，江淮汽車(chē)將成為政策的最大受益者。而且，近期科技部、發(fā)改委、工信部、能源部四部委還要來(lái)合肥調(diào)研，江淮或許將得到更多的政策支持。

    除了搶抓政策機(jī)遇，江淮做新能源車(chē)的更深層原因是想要突破合資品牌的封鎖。左延安對(duì)于自主品牌面臨的現(xiàn)狀表現(xiàn)出一定的危機(jī)感，商用車(chē)最終僅占整個(gè)汽車(chē)銷(xiāo)量的30%左右，而自主品牌乘用車(chē)在與“武裝到牙齒”的合資品牌的競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)。目前合資品牌下探的力度越來(lái)越大，這抑制了自主品牌的發(fā)展。

    王敏則表示，傳統(tǒng)汽車(chē)沒(méi)法與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，品牌力弱、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、工藝不夠成熟、毛利率低，想要占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位很難。只有在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，中國(guó)才與國(guó)外處于同一個(gè)商業(yè)化的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。國(guó)外雖然在新能源汽車(chē)領(lǐng)域有一些技術(shù)儲(chǔ)備，但產(chǎn)業(yè)化不是很成熟。

    公司未來(lái)——

    有望演繹成功

    在介紹公司的新能源業(yè)務(wù)時(shí)，王敏表示，公司的新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。合肥成為試點(diǎn)城市的一個(gè)重要原因就是江淮在這方面做得比較好。

    根據(jù)江淮汽車(chē)的規(guī)劃，公司今年年底將推出500-1000臺(tái)新能源汽車(chē)產(chǎn)品，用于合肥市的出租車(chē)行業(yè)和租賃市場(chǎng)。未來(lái)5年江淮汽車(chē)的新能源汽車(chē)產(chǎn)量將達(dá)到10萬(wàn)臺(tái)。純電動(dòng)車(chē)放在同悅、悅悅的平臺(tái)，增程型插電式則放在和悅平臺(tái)。

    據(jù)介紹，四年前江淮就開(kāi)始做新能源汽車(chē)方面的準(zhǔn)備工作，研究新能源汽車(chē)技術(shù)、其他企業(yè)的做法、國(guó)家的政策導(dǎo)向等。最終公司選擇的技術(shù)路線(xiàn)是純電動(dòng)和增程型插電式混合動(dòng)力，這與國(guó)家支持的方向“不謀而合”。

    左延安表示，公司要在電機(jī)、電控這兩塊掌握自己的核心技術(shù)，形成自己的專(zhuān)利技術(shù)，使得核心零部件的成本、品質(zhì)、一致性滿(mǎn)足產(chǎn)品的要求。公司聯(lián)合合肥工大等機(jī)構(gòu)成立了新能源研究院，在關(guān)鍵核心技術(shù)上和基礎(chǔ)知識(shí)的把控上已經(jīng)有了很大突破。

    不過(guò)，現(xiàn)階段公司不會(huì)自己做電池，而是“優(yōu)選國(guó)內(nèi)外的電池”，主要原因是電池的技術(shù)進(jìn)步非常快，“一定是一年一個(gè)樣”。但是，到一定時(shí)候公司會(huì)“通過(guò)資本合作的方式”取得電池資源。

    為推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司選擇了與正道汽車(chē)進(jìn)行合資。左延安表示，有人認(rèn)為與國(guó)外的大產(chǎn)業(yè)資本合資才是“正道”，這是一種誤解，新能源不能重復(fù)乘用車(chē)市場(chǎng)換技術(shù)的老路，而是要搞“國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作”。對(duì)于合資給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，左延安也認(rèn)為“可控”，江淮的運(yùn)作比較穩(wěn)健，“試半步”再往前走。

    展望公司新能源業(yè)務(wù)的未來(lái)前景時(shí)，左延安信心滿(mǎn)懷，“江淮可能會(huì)演繹曾經(jīng)多次演繹過(guò)的成功”。