4月9日，深交所公布了全面股權(quán)分置改革第28批深市上市公司名單，名單中依然未見安徽安凱汽車股份有限公司(安凱客車，000868)的蹤影。

　　此前的4月4日，安凱客車發(fā)布公告稱，公司于3月31日向深交所報(bào)送股權(quán)分置改革相關(guān)材料，因股改方案還在溝通協(xié)商中，未能按原計(jì)劃達(dá)成一致。公司將繼續(xù)與相關(guān)各方溝通協(xié)商，盡快地完成相關(guān)報(bào)批程序，將股改相關(guān)材料報(bào)送深交所。

　　安凱汽車的股改一拖再拖，其背后最關(guān)鍵原因在于——將要與安凱客車重組的江淮客車凈資產(chǎn)的評(píng)估問題。

　　股改難題

　　來自可靠渠道的消息稱，江淮集團(tuán)已完成對(duì)江淮客車的資產(chǎn)評(píng)估：將江淮客車的凈資產(chǎn)作價(jià),折算成部分對(duì)價(jià),再加上部分送股；而安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司(簡稱安徽投資集團(tuán)，江淮集團(tuán)持有安凱客車6214萬股，占總股本的28.12%；安徽投資集團(tuán)持有5746萬股，占總股本的26%。)則希望通過送股的方式向流通股股東支付對(duì)價(jià)。知情人士向本報(bào)記者透露，安凱客車大股東面向流通股股東的送股水平大概在10送3左右，與市場(chǎng)預(yù)期平均水平大致持平。

　　既然，安凱客車的股改方案已經(jīng)做好，但為什么未被通過？

　　對(duì)江淮客車凈資產(chǎn)的評(píng)估有分歧，是其最重要的原因。有知情人士稱，雙方高層正對(duì)江淮客車的凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)進(jìn)行嚴(yán)格審查，難點(diǎn)在于，江淮客車的凈資產(chǎn)到底是多少？如何作價(jià)？裝入安凱客車后，將作為補(bǔ)償?shù)亩嗌俜蓊~？到目前為止，雙方仍未有一個(gè)最后協(xié)商的結(jié)果，所以安凱客車的股改方案遲遲未能出臺(tái)。

　　記者致電安凱客車股改保薦機(jī)構(gòu)招商證券，其投行部一位工作人員承認(rèn)正在制定安凱客車的股改方案，但對(duì)于具體方案，他卻不肯透露一句。

　　記者隨即聯(lián)系安凱客車的董事長王江安。王對(duì)于股改一事同樣是三緘其口。“我是安凱客車的董事長，在股改方案還沒有公布之前,我不能回答任何關(guān)于股改的事情?！?/P>

　　加速整合客車板塊

　　2001年，在安徽省政府的主導(dǎo)下，江淮集團(tuán)與安凱集團(tuán)進(jìn)行重組，江淮集團(tuán)得以入主安凱客車。2003年9月19日，安凱客車發(fā)布公告稱，安凱集團(tuán)以每股2.81元的價(jià)格，將所持的安凱客車6214萬股，占總股本的28.12%的股權(quán)正式轉(zhuǎn)讓給江淮集團(tuán)。

　　重組后，江淮集團(tuán)旗下客車板塊包括安凱客車與江淮客車。安凱客車主要生產(chǎn)高檔豪華型客車，江淮客車以生產(chǎn)中低檔客車以主，兩者的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在很強(qiáng)的互補(bǔ)性。一直以來，江淮集團(tuán)欲將安凱客車和江淮客車加以整合，但是苦于缺乏合適的時(shí)機(jī)，安凱客車的股改是其將江淮客車的資產(chǎn)注入到上市公司安凱客車的好時(shí)機(jī)。

　　江淮集團(tuán)一位內(nèi)部人士告訴記者，安凱客車與江淮客車的資產(chǎn)重組正在積極的籌備之中。目前，江淮集團(tuán)已經(jīng)正式將江淮客車與安凱客車納入客車板塊，統(tǒng)一進(jìn)行運(yùn)作。有消息稱，江淮集團(tuán)客車板塊的負(fù)責(zé)人正是王江安。

　　對(duì)此，王江安選擇了回避問題，他只稱：“江淮集團(tuán)組建客車業(yè)務(wù)群是為了統(tǒng)一負(fù)責(zé)江淮客車與安凱客車的采購，統(tǒng)一對(duì)外進(jìn)行銷售，這樣更能節(jié)省成本。”

　　借重組江淮客車與安凱客車之機(jī)，做大江淮集團(tuán)下屬的客車業(yè)務(wù)，是江淮集團(tuán)向綜合大型汽車集團(tuán)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略中的重要一步。

　　江淮客車下屬江淮集團(tuán)，并未納入上市公司江淮汽車中。通過2004年的基礎(chǔ)建立和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，江淮客車將過去分散的生產(chǎn)、銷售和技術(shù)開發(fā)體系集中起來，形成一個(gè)整體優(yōu)勢(shì)來參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。來自中國客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，江淮客車銷售843輛，同比猛增50.81%。

　　中國客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)首席分析師佘振清分析認(rèn)為，在國內(nèi)，安凱客車在技術(shù)和高檔客車市場(chǎng)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，擁有超過一半以上的份額。2001年，江淮集團(tuán)重組安凱客車后，對(duì)安凱客車進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)高檔豪華客車市場(chǎng)進(jìn)一步細(xì)分，把高檔客車的產(chǎn)品線向下延伸，改變了以往只生產(chǎn)200萬元以上豪華客車的局面。

　　同時(shí)，安凱又嘗試進(jìn)軍高檔中型客車，形成了價(jià)格從50萬元到200多萬元的系列產(chǎn)品體系，形成了營運(yùn)客車和公交客車并駕齊驅(qū)的格局。

　　隨之而來的是，安凱客車的產(chǎn)銷量大幅度增長。去年，安凱客車銷售2017輛，同比增長40%以上；今年一季度，安凱銷售498輛，同比增長41%。

　　然而，無論是江淮客車還是安凱客車，在客車行業(yè)當(dāng)中都處于第二集團(tuán)，排名十幾位。并且，兩者之間存在一定的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　去年，宇通客車(600066)銷售20314輛，，同比增長10%，當(dāng)屬客車行業(yè)的大哥大；廈門大小金龍客車緊隨其后，蘇州金龍客車和河南少林汽車股份有限公司銷售在1萬多輛。而重組后的安凱客車將排名第6，躋身客車行業(yè)的第一陣營。在中高檔客車領(lǐng)域，重組后的安凱客車將位居第三位，僅次于宇通客車和廈門金龍。而且，由于安凱客車的增長速度在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他大多數(shù)客車企業(yè)。

　　海通證券的分析師胡松認(rèn)為，如果將江淮客車與安凱客車合二為一的話，那么中國客車行業(yè)格局將極有可能被改變。