2013 年5 月政策刺激客車銷量大增,2014 年5 月銷量同比下滑3.7%。13 年5 月是四部委全國推廣混合動力客車的截止日期,5 月份共生產(chǎn)混合動力客車2785 輛,遠高于13 年每月788 輛的平均水平;同時,國Ⅳ排放標準實施預期帶來一定量的國Ⅲ客車提前購買。在上述政策的雙重刺激下,13 年5 月共銷售客車22260 輛,為歷史同期最高水平。14 年5 月客車行業(yè)銷售21441 輛客車,與歷史同期相比為正常水平,但同期基數(shù)高致同比下滑3.7%。
輕型客車表現(xiàn)搶眼,銷量占比快速提升。5 月,大、中、輕型客車銷量分別為6696 輛、6001 輛和8744 輛,分別同比增長-15.6%、-8.4%和12.4%。
進入14 年以來,座位客車和公交客車呈現(xiàn)出輕型化趨勢,輕客銷量實現(xiàn)逆勢增長,占客車行業(yè)月度銷量的份額快速提升至40.8%;與之相反,中型客車市場不斷萎縮,占客車行業(yè)月度銷量的份額降至28.0%;大型客車市場占比基本保持穩(wěn)定。
推廣政策密集出臺,純電動公交成各地政府重點推廣對象。5 月,國家和地方密集出臺新能源汽車和節(jié)能減排低碳發(fā)展相關(guān)政策,明確全國各地新能源汽車推廣計劃和黃標車、老舊車輛淘汰計劃。純電動公交成為各地在公交車領(lǐng)域推廣新能源汽車的首選�？紤]到從政策發(fā)布到落實之間的時間間隔,以及配套財政補貼的下?lián)苤芷?我們估計下半年開始節(jié)能與新能源公交車產(chǎn)銷量有望大幅增長。
5 月主要客車廠商金龍和中通銷量大幅增長。5 月三龍合計銷售各類客車8549 輛,同比大幅增長20.3%。其中,座位客車出口2699 輛,同比增長117.1%,貢獻主要增量。中通客車依靠其在座位客車和校車市場的良好表現(xiàn),共銷售各類客車1121 輛,同比增長17.8%;宇通客車由于去年同期公交客車銷量數(shù)據(jù)偏高,5 月銷量同比下滑17.7%。
重點推薦宇通客車。我們認為宇通客車作為行業(yè)龍頭,品牌、技術(shù)優(yōu)勢明顯。公司在傳統(tǒng)混動和插電式混動客車領(lǐng)域鉆研多年,技術(shù)積累豐富,產(chǎn)品成熟。下半年,公司即將推出的E7 純電動客車充電快捷、運營成本低、經(jīng)濟效益好,在其細分市場極具競爭力。我們維持宇通客車“強烈推薦”評級。
