連續(xù)兩年的汽車(chē)業(yè)高速增長(zhǎng)，導(dǎo)致汽車(chē)與能源、環(huán)境、城市交通管理以及基礎(chǔ)設(shè)施等的矛盾日益突出。
抑制個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)的過(guò)快增長(zhǎng)，積極發(fā)展城市公共交通，倡導(dǎo)集約化、社會(huì)化和綠色環(huán)保的出行方式，注重汽車(chē)新能源技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用成為當(dāng)前緩解矛盾的主要措施�？蛙�(chē)行業(yè)，特別是新能源客車(chē)的發(fā)展，順應(yīng)了這一時(shí)代要求�？蛙�(chē)行業(yè)將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。
這首先得益于政策給力。進(jìn)入2011年后，“汽車(chē)下鄉(xiāng)”、“以舊換新”、“購(gòu)置稅減征”等政策戛然而止，目前僅存節(jié)能和新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策。同時(shí)為緩解日益突出的矛盾，各城市的“限車(chē)”措施相繼出臺(tái)。補(bǔ)貼政策和措施著力于平衡和消弭汽車(chē)與城市之間的諸多矛盾以及倡導(dǎo)“綠色環(huán)保節(jié)能”出行方式，在限制家庭乘用車(chē)數(shù)量的同時(shí)，為客車(chē)的發(fā)展開(kāi)辟了一條綠色通道。
在多元化的運(yùn)輸格局下，客車(chē)仍然擔(dān)當(dāng)運(yùn)輸主力。雖然公路客運(yùn)運(yùn)輸在運(yùn)量上受到航空和鐵路運(yùn)輸?shù)膭×腋?jìng)爭(zhēng)，但是2008年和2009年仍占據(jù)了全社會(huì)客運(yùn)總量的93%以上。此前高鐵建設(shè)對(duì)公路交通造成的影響被高估。高鐵城際直達(dá)的特點(diǎn)為客車(chē)公路接駁和轉(zhuǎn)運(yùn)留下巨大的填補(bǔ)空間，而且高鐵相對(duì)昂貴的定價(jià)限定了部分消費(fèi)人群。在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的視角下，高鐵和民航構(gòu)成了直接競(jìng)爭(zhēng)，而與公路運(yùn)輸形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。這種差異化，不僅沒(méi)有給公路運(yùn)輸帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響，甚至還可能為兩者創(chuàng)造出新的合作機(jī)會(huì)。
在城市客車(chē)運(yùn)輸市場(chǎng)，城市化進(jìn)程導(dǎo)致市區(qū)人口增加，出行的需求使公交作為城市的公用事業(yè)而備受重視。雖然受到個(gè)人轎車(chē)和城市地鐵的競(jìng)爭(zhēng)，但是由于城市公交所具有的高密度網(wǎng)絡(luò)化、無(wú)縫連接轉(zhuǎn)乘、利于環(huán)保以及低廉的使用成本的特點(diǎn)，仍然保證了公交客車(chē)在城市公交系統(tǒng)中的重要地位。
北京2010年發(fā)布的緩堵措施允許校車(chē)和班車(chē)在公交專用車(chē)道上行駛，其在北京市以及引起的示范效應(yīng)對(duì)于客車(chē)生產(chǎn)企業(yè)是一大利好。另外，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持良好運(yùn)行態(tài)勢(shì)，居民可支配收入的提高以及國(guó)內(nèi)各地重視旅游市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，也使旅游客車(chē)保持高需求狀態(tài)。
此外，客車(chē)行業(yè)占據(jù)了節(jié)能和新能源技術(shù)的高地。傳統(tǒng)客車(chē)雖然在技術(shù)上不斷進(jìn)步，但是在燃料方面如果還是單純依賴傳統(tǒng)化石能源，在環(huán)保目標(biāo)上只能做到“減排”而非“零排”，那么節(jié)能和新能源技術(shù)的突破，將保證客車(chē)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
即將出臺(tái)的中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的“十二五”規(guī)劃中，最終將明確節(jié)能與新能源汽車(chē)的發(fā)展思路、發(fā)展目標(biāo)、主要任務(wù)、產(chǎn)業(yè)布局和政策，并繼續(xù)實(shí)施相關(guān)補(bǔ)貼政策以及加大資金投入。并將著力突破動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電子控制領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)，推進(jìn)插電式混合動(dòng)力汽車(chē)、純電動(dòng)汽車(chē)推廣應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化。
在鋰電池技術(shù)本質(zhì)突破尚未明朗前，整車(chē)應(yīng)用主要集中在客車(chē)領(lǐng)域，特別是公交車(chē)受益程度相對(duì)較大。在北京奧運(yùn)會(huì)和上海世博會(huì)上，都有電動(dòng)客車(chē)示范運(yùn)行。未來(lái)10年，中央財(cái)政將安排500億元作為節(jié)能和新能源汽車(chē)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)資金，在客車(chē)行業(yè)中將重點(diǎn)培育10家左右擁有自主核心技術(shù)的骨干企業(yè)。
客車(chē)行業(yè)上市公司去年業(yè)績(jī)良好，展現(xiàn)雄厚實(shí)力。去年全年國(guó)內(nèi)主要客車(chē)生產(chǎn)企業(yè)共生產(chǎn)客車(chē)（含非完整車(chē)輛）接近45萬(wàn)輛。大型客車(chē)領(lǐng)域，上市公司宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)、曙光股份、安凱客車(chē)、中通客車(chē)和福田汽車(chē)共同占有60%的市場(chǎng)份額，其中宇通和金龍客車(chē)市場(chǎng)占有率為55%，具有明顯的壟斷優(yōu)勢(shì)；群雄并起是國(guó)內(nèi)中型客車(chē)市場(chǎng)的特點(diǎn)，宇通、東風(fēng)、金龍和江淮等市場(chǎng)占有率較高；輕型車(chē)市場(chǎng)方面，金杯汽車(chē)擁有最高的28%的市場(chǎng)份額，江鈴汽車(chē)、福田汽車(chē)等均有不俗表現(xiàn)。
回顧過(guò)去一年證券市場(chǎng)，客車(chē)行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)令人滿意。整體漲幅為18.33%，而同期汽車(chē)行業(yè)板塊漲幅為4.22%，客車(chē)行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市，強(qiáng)于汽車(chē)行業(yè)板塊。目前客車(chē)行業(yè)整體市盈率為17倍，處于估值“洼地”，存在良好投資機(jī)會(huì)。
