過去五年是江鈴汽車堅持內涵式發(fā)展的階段。江鈴汽車近五年來，始終保持較高的盈利水平，主要原因在于：
1)宏觀經(jīng)濟持續(xù)景氣，輕客產(chǎn)品、輕卡產(chǎn)品市場需求旺盛；
2)公司的輕客產(chǎn)品、輕卡產(chǎn)品在相應的產(chǎn)品市場上都屬于中高端產(chǎn)品，面對的是一片藍海，公司已經(jīng)成為高端輕客、輕卡產(chǎn)品市場的龍頭公司，來自競爭對手的競爭壓力小，這為公司產(chǎn)品保持較高的盈利水平奠定了堅實的市場基礎；
3)由于公司產(chǎn)品的市場定位是高端產(chǎn)品，因此產(chǎn)品的毛利水平非常高，我們預計，經(jīng)過多年的市場發(fā)展，公司的高端輕客產(chǎn)品的毛利率在2009年依然高達35%、輕卡產(chǎn)品毛利率20%、皮卡及SUV產(chǎn)品的毛利率25%；
4)公司產(chǎn)品的核心零部件如發(fā)動機、變速箱、驅動橋、車身和車架等，都來自公司內部或者江鈴控股，這種縱向一體化的產(chǎn)品制造策略是公司產(chǎn)品保持較高的毛利水平的重要保證；
5)高度重視引進產(chǎn)品的國產(chǎn)化率的不斷提升。上述五個方面的因素驅動公司在過去五年間的盈利水平始終保持良好的增長態(tài)勢，為公司內涵式的增長提供了力量源泉。
