剛剛來到北京參加兩會的人大代表李進巔（遼寧曙光汽車集團董事長），一時間在業(yè)內風生水起。這倒不是因為他兩會代表的身份，而是因為其最近的一起大手筆：3月2日與中國南車聯(lián)姻，雙方合資生產混合動力客車及驅動系統(tǒng)。
南車-曙光的聯(lián)合，無疑有助于扭轉曙光汽車旗下黃海客車目前在新能源公交市場上的弱勢地位；并且，由于南車時代在新能源產業(yè)鏈中的獨特位置，這起事件的發(fā)生，也頓時使得行業(yè)中有人歡喜有人憂。
三角形產業(yè)布局：是喜？
按照目前披露的公開資料和雙方達成的意向協(xié)議，以及筆者了解到的信息，有幾點可以基本確定。
一是丹東黃海、常州黃海、南車時代將形成資本層面上的實業(yè)聯(lián)盟。
按照意向協(xié)議書，雙方分別向中國南車株洲電力機車研究所有限公司（以下簡稱南車株洲所，該公司是中國南車集團全資子公司）下屬子公司湖南南車時代電動汽車股份有限公司（以下簡稱南車時代）增資，增資完成后，該公司擬更名為湖南南車黃海電動汽車股份有限公司（以下簡稱南車黃海）。
更名完成后的南車黃海將向常州黃海增資16700萬元（常州黃海原有注冊資本是26085萬元），而曙光汽車及其控股子公司丹東黃海分別占常州黃海3.83％股權和96.17％股權。這之后，丹東黃海、常州黃海、南車黃海將形成三角形狀的地理布局，其中，丹東、常州和株洲均生產新能源整車，分別向各自優(yōu)勢地區(qū)銷售；株洲作為曙光和南車共同擁有的新能源汽車動力總成研發(fā)生產基地，無保留地向常州和丹東基地供應關鍵零部件總成。
從這次事件來看，南車時代的優(yōu)勢在于依托中國南車在軌道交通動力能源方面的技術力量，形成了較強的混合動力、純電動汽車驅動技術和控制技術，其劣勢在于整車市場局限在湖南，且整車制造技術積淀不足；黃海則是在傳統(tǒng)城市客車市場上享有一定份額，在客車整車匹配技術與工藝上有自己的比較優(yōu)勢，其劣勢在于新能源客車起步相對較晚，且缺乏優(yōu)秀關鍵零部件商的支持（去年開發(fā)的一款新能源公交采用的是航天集團的驅動系統(tǒng)）。雙方在資本層面和實業(yè)層面上的深度結合，對于各自揚長避短、互補短板有著很重要的正面意義。
二是南車時代的母公司南車株洲所仍是最大股東。合資將通過增資的方式完成，曙光股份約投資17700萬元，南車株洲所約投資7820萬元。南車時代原有注冊資本是1.6億元人民幣，南車株洲所原來控股63.6％，也就是10176萬元，增資后其資本金是17996萬元，占總資本金（41520萬元）43.34%股權，略高于曙光的42.63%股份。
合資變數(shù)和行業(yè)變數(shù)：有憂？
由于很多細節(jié)暫未敲定，談判仍在繼續(xù)當中，南車-曙光的聯(lián)盟，也給全行業(yè)帶來了諸多變數(shù)，其影響還有待進一步觀望。
一是雙方將采取怎樣的權力分配方式。一般來說，有資本紐帶關系的聯(lián)盟更加穩(wěn)固和長久，但其前提是文化順利融合、管理層分工明確。而且從以往案例來看，這種聯(lián)盟中，整車企業(yè)占較大股權可能會對整合重組更有幫助——但南車-曙光聯(lián)姻恰恰相反。因此，在合資公司中如何合理地分配管理權，將極大影響雙方的合作談判進程。
二是南車時代原有的合作關系如何處理。由于南車時代在新能源動力總成領域起步較早，且有母公司南車株洲所的技術支持，因此，目前國內有不少中小型客車制造商都從南車時代采購驅動電機系統(tǒng)并裝配在自己的整車產品上（尤其是混合動力）。
但雙方簽訂的意向書規(guī)定，曙光與南車株洲所將共同成立一家汽車銷售公司，曙光占股51%。很明顯，如果合資談判順利且獲批，就很有可能大大影響南車時代與原有客車廠的合作，甚至導致這些合作伙伴轉投他方，對方興未艾的新能源汽車及總成市場格局帶來新一輪的連鎖調整和變動。
