宇通客車(chē)9月客車(chē)實(shí)際需求好于公告銷(xiāo)量。公司公告9月客車(chē)銷(xiāo)量3981輛，同比增長(zhǎng)4.8%，同期產(chǎn)量5179輛，產(chǎn)銷(xiāo)差1198輛，形成產(chǎn)銷(xiāo)差主要原因是：部分訂單因放假因素推遲取車(chē)及考慮4季度旺季提前備貨，即9月真實(shí)需求可能好于公告銷(xiāo)量。

    預(yù)計(jì)3季度銷(xiāo)量增速是全年低點(diǎn)，4季度銷(xiāo)量增速有望回升至15%以上。3季度受2季度客車(chē)需求透支、新能源客車(chē)訂單推遲等因素影響，3季度公司客車(chē)銷(xiāo)量1.17萬(wàn)輛，同比下降17%。從10月開(kāi)始，預(yù)計(jì)宇通客車(chē)公司客車(chē)銷(xiāo)量同比增速有望快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)4季度增速有望回升至15%以上，不排除4季度單月銷(xiāo)量增速超市場(chǎng)預(yù)期。

    維持宇通客車(chē)公司13年新能源客車(chē)銷(xiāo)量4000輛預(yù)測(cè)。盡管9月出臺(tái)的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策中未包含混合動(dòng)力客車(chē)，但該政策出臺(tái)后，由于宇通客車(chē)公司純電動(dòng)客車(chē)及插電式混合動(dòng)力客車(chē)均是成熟產(chǎn)品，宇通客車(chē)公司插電式混合動(dòng)力客車(chē)訂單向好，預(yù)計(jì)4季度插電式混合動(dòng)力客車(chē)及其它新能源客車(chē)銷(xiāo)量仍有望達(dá)到1000輛以上，維持全年新能源客車(chē)4000輛預(yù)測(cè)。

    看好宇通客車(chē)公司4季度盈利增速及2014年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由于新能源客車(chē)及出口訂單基本上集中在4季度體現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)4季度公司有望量利齊升。我們?nèi)钥春糜钔蛙?chē)公司中長(zhǎng)期發(fā)展前景，預(yù)計(jì)新能源客車(chē)、出口客車(chē)、公交客車(chē)仍將是2014年增長(zhǎng)點(diǎn);隨著折舊壓力下降及新能源客車(chē)比重提高，宇通客車(chē)公司客車(chē)盈利能力及業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型焖偬嵘?/P>