不論是乘用車還是商用車，在剛過去的第一季度中，絕大多數(shù)企業(yè)都重拾金融危機卷走的信心，在一片歡呼雀躍中走過了四分之一2010年，很多企業(yè)在第一季度過后很快調高了全年的預計目標值。從表1和表中看出，今年第一季度平均凈利率比去年同期高出近六個百分點，整車制造經過2009年一整年的調整后，已釋放出冰凍的“能量”。

    營業(yè)額、銷量和利潤是判斷企業(yè)向前邁進的重要指標，但企業(yè)是否有后勁和潛力，更需要看企業(yè)的盈利能力，即凈利率。

    2010年首季商用車大獲豐收盈利能力恢復

    2010年第一季是商用車大獲豐收的時節(jié)，更讓一些乘用車企垂涎這塊不太引人注意的領域。2010年第一季度上市整車企業(yè)盈利能力最強前三位都是商用車企，按排名依次是：曙光股份、金杯汽車和江鈴汽車，其中曙光股份的凈利率高達234.6%。

    排名第四至第七位分別是比亞迪、長安汽車、一汽轎車和一汽夏利。

    比亞迪能有如此好的盈利是不足為奇的，旗下只出三款車，但每一款都在國內銷售火爆，強勁的盈利能力和精確的市場定位可見一斑。

    已成為國內四大車企之一的長安汽車近日也與PSA牽手合作。長安汽車的較強盈利能力，也許正是2009年利潤同比虧損近3倍的PSA選擇它的原因。

    橫跨兩個領域，難顯盈利優(yōu)勢

    福田、江淮和東風都是橫跨商用車和乘用車兩領域的企業(yè)，但盈利能力在整車制造中處于中游水平，并沒有體現(xiàn)出橫跨兩個領域的優(yōu)勢。

    近日相關新聞報道，2009年東風是最賺錢的企業(yè)，但從今年第一季度的凈利率情況來看，東風汽車凈利率為4.11%，并沒有達到第一季度上市整車企業(yè)的平均凈利率7.83%。

    福田汽車在上半年頻繁投資或上新項目，去年也是全球商用車單車銷售最高的企業(yè)，但從今年第一季度的凈利率來看，福田的盈利能力距離平均水平仍有一段距離，為3.75%。和福田相當水平的是江淮汽車。

    2009年第一季度平均凈利率偏低

    2009年第一季度，盈利能力最強3家企業(yè)和2010年略有不同，位居第一的式江鈴汽車，其次是比亞迪和曙光股份。從總體上看，2009年第一季度的平均凈利率水平很低，2009年第一季度凈利率成負數(shù)的7家企業(yè)中，5家企業(yè)為商用車企，并且有4家都主營客車。

    宇通客車在2009年第一季度排位靠前，凈利率為4.15%，超過2009年第一季度平均水平。在今年，它不僅排位下降，而且還未超過當季平均水平。

    福田和江淮兩家橫跨兩個領域的車企，排名則出現(xiàn)一高一低的現(xiàn)象。福田2009年首季凈利率為2.44%，超過當季凈利率平均水平。而江淮則為-1.86%

    兩年第一季度凈利率排位變化較大的企業(yè)

    金杯汽車可謂是后來居上的企業(yè)，在2009年第一季度的凈利率是-15.37%。位居倒數(shù)第二，而今年迅速躥升至第二位。一汽夏利汽車業(yè)從負數(shù)轉正，今年爬升至第七位，凈利率為7.83%，其值超過平均水平。

    一汽夏利在2009年第一季度經歷了冰凍期，凈利率僅為-3.81%，而今年一躍至第七位，凈利率超過當季凈利率平均水平，為7.87%。

    注：比亞迪2010年和2009年第一季度報告中所披露的數(shù)據未經審核，營業(yè)收入和歸屬上市公司股東的凈利潤為約數(shù)，僅供參考。