2009年江淮汽車(chē)?yán)麧?rùn)同比增長(zhǎng)1667.3%，是商用車(chē)企業(yè)中利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最高者。縱向比較其五年內(nèi)凈利潤(rùn)及利潤(rùn)率發(fā)現(xiàn)：在利潤(rùn)高增長(zhǎng)的背后，它盈利不高，并且在連續(xù)的時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)出大起大落。

    2006年江淮汽車(chē)凈利潤(rùn)率在統(tǒng)計(jì)的時(shí)間段中是最高的，也就是說(shuō)在這五年中是公司盈利能力最強(qiáng)的一年。而在2007年一落千丈，隨后3年中就一直在低水平徘徊。

    據(jù)江淮2006年年報(bào)披露，江淮大力鞏固商用車(chē)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，對(duì)當(dāng)時(shí)現(xiàn)有的產(chǎn)品精耕細(xì)作，在MPV、輕卡等類產(chǎn)品上取得了很好的成績(jī)，重卡取得很大進(jìn)展，成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，做專做深，大大增強(qiáng)了江淮的盈利能力。

    2007年年報(bào)透露江淮轎車(chē)上市。這是它突破發(fā)展瓶頸的一大舉措，處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的江淮，投入大且產(chǎn)出有滯后性，導(dǎo)致利潤(rùn)下降，盈利能力欠佳。2008年，主要受乘用車(chē)拖累，江淮公司年利潤(rùn)總額同比下降94.58%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下滑幅度高達(dá)98.74%。從圖中清晰可見(jiàn)，在2007年后連續(xù)3年中，江淮轎車(chē)項(xiàng)目盈利水平較低。據(jù)了解，當(dāng)年其他產(chǎn)品利潤(rùn)額也出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)?？梢?jiàn)在擴(kuò)大生產(chǎn)領(lǐng)域后，江淮并未在企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境上有根本性的改變，發(fā)展瓶頸的問(wèn)題沒(méi)有從根本上解決。

    近日，時(shí)代周報(bào)刊登《左延安死拼規(guī)模化江淮轎車(chē)上馬三年利薄》一文，文中報(bào)道：自江淮大乘用車(chē)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，江淮對(duì)多功能車(chē)和轎車(chē)兩個(gè)營(yíng)銷(xiāo)渠道體系進(jìn)行了整合，組建了產(chǎn)銷(xiāo)一體化的江淮乘用車(chē)公司，內(nèi)部人士透露，在營(yíng)銷(xiāo)渠道整合后的結(jié)果是商務(wù)車(chē)和轎車(chē)銷(xiāo)量大增，但網(wǎng)點(diǎn)的陡然增加則使得企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了惡性競(jìng)爭(zhēng)。

    江淮轎車(chē)路的曲折可見(jiàn)一斑。

    無(wú)獨(dú)有偶，福田汽車(chē)在2007年也上馬了轎車(chē)。而相較江淮的大起大落，福田的凈利潤(rùn)在過(guò)去五年中則是穩(wěn)步增長(zhǎng)。
   
    2005年福田虧損2.97億，年報(bào)中分析原因?yàn)閮煞矫妫阂环矫媸怯捎阡摬牡壬a(chǎn)資料價(jià)格不斷上漲，電力、能源持續(xù)緊張，使得企業(yè)生產(chǎn)成本加大，盈利能力減弱；另一方面，受?chē)?guó)家宏觀環(huán)境和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的影響，中重型卡車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售出現(xiàn)了大幅度下滑。同時(shí)福田汽車(chē)內(nèi)部多數(shù)產(chǎn)品線正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，因此虧損額較大。

    歷經(jīng)2005年的“冰凍”，2006年福田實(shí)現(xiàn)了商用車(chē)全系列發(fā)展，繼續(xù)實(shí)施由外延式擴(kuò)張向內(nèi)涵增長(zhǎng)的調(diào)整。這個(gè)思路也許是福田穩(wěn)步增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。在此基礎(chǔ)上，2007年福田加大力度進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高了綜合盈利水平，并且還加大了技術(shù)和自主品牌研發(fā)的投入。在連續(xù)的幾年中，節(jié)節(jié)攀登的成績(jī)顯而易見(jiàn)。

    江淮汽車(chē)在跨進(jìn)乘用車(chē)領(lǐng)域之前，有著相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)，而進(jìn)入之后，發(fā)展的態(tài)勢(shì)波動(dòng)，在利潤(rùn)高增長(zhǎng)的背后，實(shí)際的盈利能力是虛弱的。而同樣是商用車(chē)挺進(jìn)乘用車(chē)市場(chǎng)，鑒于福田的穩(wěn)步發(fā)展和穩(wěn)扎穩(wěn)打的品牌實(shí)力，江淮的下一步將如何邁得更有力，值得深思。