商用車行業(yè)在2010年上半年維持高速增長，下半年增速趨于平穩(wěn)。商用車板塊中，我們選擇有世博會和亞運會驅(qū)動需求的大客行業(yè)以及國內(nèi)物流和經(jīng)濟擴張對投資拉動的重卡行業(yè)。此外，我們認為汽車零部件可按以下思路配置：1，并購重組將在行業(yè)內(nèi)不斷地興起。2，新能源汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃有望在3月份推出，我們維持看好中上游的觀點。

　　目前整個汽車板塊2010年市盈率在15倍以下，目前走勢已經(jīng)基本消化了前期的利空和預期，在未來三個月的高銷量持續(xù)刺激下，隨著一季報和半年報的超預期，可能會跑贏大盤，因此二季度給予乘用車行業(yè)增持評級，商用車買入評級。投資組合：濰柴動力、亞星客車、一汽轎車、寧波華翔和東安動力。