江鈴汽車12月份汽車產(chǎn)品銷量環(huán)比有所反彈，但同比依然呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢，公司08年全年銷量雖勉強(qiáng)保持為正增長，但凈利潤預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一定程度的下滑。

    1月9日發(fā)布產(chǎn)銷快報(bào)，公司2008年12月份汽車產(chǎn)銷分別為5,545輛和6,522輛，環(huán)比分別下滑7.01%和增長4.64%，但同比均呈現(xiàn)大幅下滑，降幅分別為44.18%和39.15%；全年累計(jì)產(chǎn)銷分別為94,340輛和95,171輛，同比略有增長。

    分車型看，福特全順系列商用車12月產(chǎn)銷分別為2,050輛和2,526輛，同比分別下滑20.22%和29.42%，全年累計(jì)銷量為27,472輛，同比增長3.34%；JMC系列輕型卡車12月產(chǎn)銷分別為1,692輛和2,084輛，同比分別下滑59.97%和46.49%，全年累計(jì)銷量為38,290輛，同比下滑1.39%；皮卡12月產(chǎn)銷分別為1,480輛和1,658輛，同比分別下滑41.53%和37.17%，全年累計(jì)銷量為26,073輛，同比增長18.58%；寶威SUV12月產(chǎn)銷分別為269輛和211輛，同比分別下滑38.72%和53.42%，全年累計(jì)銷量為2,765輛，同比下滑42.78%；運(yùn)霸面包車12月產(chǎn)銷分別為54輛和43輛，同比分別下滑67.07%和71.89%，全年累計(jì)銷量為571輛，同比下滑32.10%。

    分月度看，江鈴汽車自三季度以來單月產(chǎn)銷量始終落于7,000輛左右水平，而同比增速表現(xiàn)為加速下滑，基本與行業(yè)同步。在具體品種中，福特全順系列商用車和JMC系列輕卡08年的銷量基本與07年持平，而皮卡產(chǎn)品的市場表現(xiàn)較好，同比有18.58%的增速，另外寶威SUV和運(yùn)霸面包車同比銷量均錄得較大幅度下降?？紤]到產(chǎn)品銷量的結(jié)構(gòu)性變化以及08年原材料價(jià)格高企的背景，預(yù)計(jì)公司08年全年綜合毛利率將較07年出現(xiàn)下滑。同時(shí)，公司產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中已連續(xù)數(shù)月呈現(xiàn)銷量大于產(chǎn)量的情況，表明公司已對未來需求不足有所準(zhǔn)備并不斷加大清理庫存力度。

    目前，國內(nèi)商用車行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及投資增速放緩等因素影響而處于景氣下行周期，江鈴汽車也適時(shí)地步入調(diào)整階段。公司的V348產(chǎn)品項(xiàng)目（由福特提供技術(shù)的下一代商用車產(chǎn)品）、N900產(chǎn)品項(xiàng)目（自主開發(fā)的下一代卡車產(chǎn)品）、N350產(chǎn)品項(xiàng)目（自主開發(fā)的下一代皮卡、SUV產(chǎn)品）以及為了支持國產(chǎn)化和適應(yīng)未來法規(guī)要求的JX4D24發(fā)動(dòng)機(jī)等項(xiàng)目均在規(guī)劃或?qū)嵤┲?，推新品、發(fā)動(dòng)機(jī)技改以及產(chǎn)能擴(kuò)張等措施無疑將助公司盡快地推出更有競爭力和獲利能力更強(qiáng)的產(chǎn)品投入輕型商用車市場。

    從業(yè)績上考慮，行業(yè)景氣下行、原材料成本壓力和激烈的市場競爭在很大程度上擠壓了公司的盈利空間，而營業(yè)外收入成為凈利潤增長的重要推動(dòng)力，公司于6月份收到南昌縣小藍(lán)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)撥付的扶持資金16,441.7萬元人民幣，公司將政府補(bǔ)助全額計(jì)入公司當(dāng)期損益，該會(huì)計(jì)處理成為公司前三季凈利避免負(fù)增長的主要推動(dòng)因素，但預(yù)計(jì)全年凈利潤將出現(xiàn)下滑。

    整體而言，盡管短期銷量低迷且經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境欠佳，同時(shí)在高檔輕客市場上仍面臨著依維克等競爭對手的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，但是江鈴汽車作為汽車行業(yè)內(nèi)利潤導(dǎo)向型企業(yè)的代表，同時(shí)又具備了良好的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及清晰的技術(shù)升級路徑和產(chǎn)品升級能力，因此，相信未來一旦市場回暖，其新產(chǎn)品的研發(fā)和投放將可能成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

    三季報(bào)顯示，公司2008年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入67.05億元，同比增長8.11%；凈利潤6.38億元，同比增長1.70%；前三季每股收益為0.74元，每股凈資產(chǎn)4.53元,凈資產(chǎn)收益率為16.34%。