德隆集團“三駕馬車”之一的湘火炬(000549.SZ)重組談判已經(jīng)越來越接近尾聲。消息人士介紹，在上汽集團、一汽、宇通客車、三一集團等8家企業(yè)的競爭中，上汽集團入主湘火炬希望最大。

　　托管德隆資產(chǎn)的華融資產(chǎn)管理公司在為湘火炬成功“?身”后，開始了尋找戰(zhàn)略投資者的歷程。華融和湖南當(dāng)?shù)囟枷Ｍ麑ふ矣袑嵙Φ膶崢I(yè)投資者。此前有媒體公開報道稱宇通集團有意通過入主湘火炬而獲得陜西重汽控股權(quán)，從客車領(lǐng)域躋身重卡行業(yè)。消息人士告訴記者，宇通集團作為有誠意的購并方，希望一舉收購新疆德隆(集團)有限責(zé)任公司持有的2.05億股湘火炬法人股以及第二大股東株洲國資局持有7439.76萬股國有股。宇通集團報價為2.8元/股，總價為7.8億元。截至今年第一季度末，湘火炬每股凈資產(chǎn)為1.68元，這一報價較凈資產(chǎn)有66.6%的溢價。

　　市場曾傳言競標(biāo)湘火炬股權(quán)的有超過20家企業(yè)，但該人士介紹，實際和華融資產(chǎn)管理公司進行過正式談判的只有8家。由于上汽集團成功重組柳州五菱的示范效應(yīng)，株洲當(dāng)?shù)貙ι掀瘓F頗為看好。湖南三一集團報價與宇通客車相差不多。另外，在深圳投資界傳說上汽集團對湘火炬的報價更是高達3.5元/股。

　　華融長沙辦事處總經(jīng)理楊克勤同時也是湘火炬董事長，楊克勤承認(rèn)目前正在接觸一些意向收購方，具體重組談判由華融管理公司總部重組一辦副經(jīng)理常運東負(fù)責(zé)，常運東還是湘火炬董事。華融重組一辦的工作人員介紹，常運東目前正在上海工作。湘火炬內(nèi)部人士透露公司總經(jīng)理聶新勇近段時間也主要在上海。

　　盡管在“?身”過程中出售了航天火炬、重汽紅巖等公司股權(quán)，但湘火炬仍然保留了陜西重汽、法士特、株洲火花塞和東風(fēng)越野車作為公司的四大核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，今年第一季度仍然實現(xiàn)了6335萬元凈利潤。

　　與普通的單純股權(quán)出讓引進戰(zhàn)略投資者不同，湘火炬正試圖探索“股權(quán)＋債權(quán)”一起轉(zhuǎn)讓的方式。2004年該公司年報披露:由于公司已會同上海生生和廣盈信凍結(jié)了新疆德隆、陜西眾科源和廣州市創(chuàng)寶等持有本公司的股權(quán)，同時華融資產(chǎn)管理公司正著手推進公司股權(quán)重組工作，擬將應(yīng)收控股股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓同時進行。2005年5月23日上市公司湘火炬與華融資產(chǎn)管理公司簽署了《債權(quán)委托處置協(xié)議》，將對新疆德隆集團及其實際控制關(guān)聯(lián)企業(yè)的債權(quán)4.01億元全權(quán)委托給華融公司處置。托管費為債權(quán)轉(zhuǎn)讓價款總額的5%。光大證券研究員趙雪桂認(rèn)為，湘火炬的“股權(quán)＋債權(quán)”轉(zhuǎn)讓方式可以保證對德隆的債權(quán)能以較高比例得到回收。盡管湘火炬已經(jīng)凍結(jié)了德隆持有的湘火炬股權(quán)，但該部分股權(quán)已經(jīng)質(zhì)押給銀行，即使拍賣湘火炬也只是第二受償人，難以保證獲得實際補償。